{"id":264,"date":"2024-07-08T08:00:00","date_gmt":"2024-07-08T11:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/?p=264"},"modified":"2024-07-08T13:01:01","modified_gmt":"2024-07-08T16:01:01","slug":"reporte-economico-de-inicio-de-semana-de-netfinance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/2024\/07\/08\/reporte-economico-de-inicio-de-semana-de-netfinance\/","title":{"rendered":"Reporte Econ\u00f3mico de Inicio de Semana de NetFinance"},"content":{"rendered":"\n
Mario Grinman: “No hay brotes verdes, lo que se va a ver en el segundo semestre son se\u00f1ales de que la ca\u00edda termin\u00f3” El presidente de la C\u00e1mara Argentina de Comercio (CAC), Mario Grinman, pronostic\u00f3 un crecimiento en U, con una larga meseta que comenzar\u00e1 a percibirse a lo largo del segundo semestre de la mano de una baja de la inflaci\u00f3n y de la recuperaci\u00f3n del salario.<\/p>\n\n\n\n
Salida del cepo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\u201cHay que terminar con el monstruo de los pasivos no remunerados\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Norberto Sosa, Director de IEB y miembro del Advisory Board de la consultora ABECEB de Dante Sica, opin\u00f3 que se instal\u00f3 \u201cun clima de ansiedad en el mercado, cuyo disparador fue el ritmo de acumulaci\u00f3n de las reservas, que comenz\u00f3 a desacelerarse a fin de mayo, provocando una especie de alerta amarilla. Dicho color pas\u00f3 a anaranjado hacia fin de junio, cuando se observaron directamente ventas netas del BCRA. Esa situaci\u00f3n puso en primera p\u00e1gina el debate de si el tipo de cambio est\u00e1 o no atrasado y varios economistas comenzaron a hablar de atraso, de la necesidad de devaluar, aparecieron reportes anticipando cambios en el ritmo de crawling <\/em>y del blend<\/em>. En ese contexto me pareci\u00f3 bien que tanto el ministro y el presidente del BCRA confirmaran su pol\u00edtica cambiaria y que nada de lo que los reportes anticipaban que el equipo estaba delineando era cierto, se\u00f1al\u00f3 Norberto Sosa.<\/p>\n\n\n\n
Y agreg\u00f3: \u201cNo tocaron la m\u00fasica que algunos estaban esperando escuchar y eso provoc\u00f3 frustraci\u00f3n. Adem\u00e1s, hist\u00f3ricamente la deuda del BCRA ha sido considerada de mejor calidad que la del Tesoro de la Naci\u00f3n. Por lo tanto, es entendible que al anunciar la transformaci\u00f3n de los pases (en el \u00e1mbito del BCRA) a Letras de Regulaci\u00f3n Monetaria (en el \u00e1mbito del Tesoro), el mercado castigara la cotizaci\u00f3n de los bancos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
En su opini\u00f3n, comenta el economista, \u201cel resultado general de la fase 1 del plan econ\u00f3mico fue exitoso. Tanto el Presidente como el equipo econ\u00f3mico demostraron que la convicci\u00f3n en el ancla fiscal la llevaron a la realidad, de pasar de debatir si entr\u00e1bamos en hiper, ahora estamos debatiendo si la inflaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos meses puede ser inferior al 5%, se acumularon reservas sobre cumpliendo las metas con el FMI y se pudo avanzar significativamente en los pasivos del BCRA en t\u00e9rminos reales.\u201d<\/p>\n\n\n\n
En este per\u00edodo del a\u00f1o, durante el cual la estacionalidad no ayuda y ya se hab\u00eda anticipado en el acuerdo que se podr\u00edan perder reservas, -considera Sosa- en mi humilde opini\u00f3n que se modifique el crawling<\/em> o se introduzca un salto discreto sumar\u00eda m\u00e1s perjuicios que beneficios al programa de normalizaci\u00f3n de la econom\u00eda. M\u00e1s a\u00fan sin un acuerdo marco con el FMI. Por lo tanto, lleg\u00f3 el momento, de poner toda la energ\u00eda en terminar con el monstruo de los pasivos remunerados, o al menos reducir al m\u00e1ximo su capacidad de da\u00f1o, para poder instrumentar una salida del cepo no traum\u00e1tica.<\/p>\n\n\n\n
El pase de la deuda del BCRA al Tesoro da m\u00e1s margen de maniobra<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan Sosa, hay algunas consideraciones t\u00e9cnicas que hacen que este pasivo termine generando menos da\u00f1o en manos del Tesoro que en la \u00f3rbita del BCRA, seg\u00fan como se terminen instrumentando las Letras de Regulaci\u00f3n Monetaria (Leremo) los intereses ser\u00edan capitalizables. Por lo tanto, se podr\u00eda solucionar con un enfoque inter temporal, no afectando tanto en el corto plazo al resultado financiero y generando algo de aumento del stock de deuda. Al realizar esta devoluci\u00f3n de pasivos, el BCRA recupera la herramienta de poder hacer pol\u00edtica monetaria aumentando la tasa sin suicidarse al aumentar sus pasivos remunerados. Por lo tanto, coincido con el enfoque y sin dudas la convicci\u00f3n sobre el equilibrio fiscal es crucial, porque es el principal ancla de este programa.<\/p>\n\n\n\n
Tajante, Sosa consider\u00f3 que otra opci\u00f3n a esta medida era \u201cla t\u00edpica alternativa argentina de violar todos los contratos y romper todo. Lo que suele sintetizarse como aplicar un nuevo Plan Bonex.\u201d (Fuente Infobae)<\/p>\n\n\n\n
Baja de los intereses que pagan los pesos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Contextualizando la opini\u00f3n de Norberto Sosa, Econom\u00e9trica<\/strong> aporta un estudio sobre el tema.<\/p>\n\n\n\n
Este mes el BCRA destruye pesos que pagan inter\u00e9s y lo cambia por pesos que no generan inter\u00e9s. Seg\u00fan el economista Ramiro Casti\u00f1eira<\/em>, en el consolidado la Base monetaria ampliada colapsa en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Federico Alonso desarroll\u00f3 un gr\u00e1fico monitoreando la base monetaria a precios constantes y en relaci\u00f3n al PBI.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Seg\u00fan el \u00faltimo informe de Econviews, \u201cuna agenda exitosa en desregulaci\u00f3n, productividad y simplificaci\u00f3n har\u00e1 que el tema cambiario pase a ser uno m\u00e1s entre tantos y no el \u00fanico tema de discusi\u00f3n en cada empresa y cada reuni\u00f3n social. Cuando la autorizaci\u00f3n gubernamental es el pasa-no-pasa, es dif\u00edcil pensar en el largo plazo. Destrabar el potencial de la producci\u00f3n argentina deber\u00eda incidir en mayores exportaciones, mayor empleo y que las empresas se preocupen en serio por temas de largo plazo como la educaci\u00f3n, la institucionalidad, la calidad y otros temas que la macro inestable manda a un segundo plano. No ser\u00e1 f\u00e1cil y no todos ser\u00e1n ganadores, pero sin esta agenda es dif\u00edcil ser optimista en el mediano plazo.\u201d Para la consultora de Andr\u00e9s Borenstein, \u201ces la hora de las reformas micro\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Mercados<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Seg\u00fan un reporte de Buenos Aires Valores (BAVSA), estos fueron los principales resultados de la semana que pas\u00f3 en Inversiones en Renta Variable<\/p>\n\n\n\n
Lo m\u00e1s destacado:<\/p>\n\n\n\n
Cedear de TESLA ($TSLA): Gan\u00f3 un impresionante 31,1%.<\/p>\n\n\n\n
Acci\u00f3n de Comercial del Plata ($COME): Experiment\u00f3 un aumento del 15,9%.<\/p>\n\n\n\n
Cedear de NIO ($NIO): Registr\u00f3 un s\u00f3lido crecimiento del 13,8%.<\/p>\n\n\n\n
Lo menos favorable:<\/p>\n\n\n\n
Acci\u00f3n de BBVA ($BBAR): Sufri\u00f3 una ca\u00edda del 11,7%.<\/p>\n\n\n\n
Acci\u00f3n de Banco Macro ($BMA): Retrocedi\u00f3 un 6,1%.<\/p>\n\n\n\n
Acci\u00f3n de Grupo Supervielle ($SUPV): Experiment\u00f3 una disminuci\u00f3n del 5,2%.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Nueva Licitaci\u00f3n el mi\u00e9rcoles pr\u00f3ximo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La Secretaria de Finanzas anunci\u00f3 la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles que viene:<\/p>\n\n\n\n
-Lecaps a 30,60,90 y 180 d\u00edas sin monto m\u00e1ximo ni tasa m\u00ednima.<\/p>\n\n\n\n
-Bono DL a 15\/12\/25 (TZVD5) sin monto m\u00e1ximo ni tasa m\u00ednima.<\/p>\n\n\n\n
-Bono DL a 30\/6\/26 (TZV26) sin monto m\u00e1ximo y deva-2% de tasa m\u00ednima.<\/p>\n\n\n\n
-Bono DL a 30\/6\/27 (TZV27) sin monto m\u00e1ximo y deva+1% de tasa m\u00ednima.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Indicadores de Producci\u00f3n Industrial y Construcci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La semana pasada, el Instituto Nacional de Estad\u00edsticas y Censos di\u00f3 a conocer sus informes respecto a la producci\u00f3n industrial y de la construcci\u00f3n, que siguen reflejando disminuciones. <\/p>\n\n\n\n
En mayo, la producci\u00f3n industrial (INDEC) decreci\u00f3 14,8% interanual y 0,2% mensual sin estacionalidad. En el acumulado del a\u00f1o registr\u00f3 una baja de 15,2% respecto de igual per\u00edodo de 2023. En comparaci\u00f3n con noviembre, mostr\u00f3 una baja de 11,3% (s.e.).<\/p>\n\n\n\n
La ca\u00edda interanual de la industria fue generalizada a nivel sectorial y liderada por muebles y otros (-33,6%), minerales no met\u00e1licos (-32,4%), otros equipos (-28,1%), y productos de caucho y pl\u00e1stico (-25,8%). Como \u00fanica excepci\u00f3n la refinaci\u00f3n de petr\u00f3leo subi\u00f3 2,6%<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
En tanto en la construcci\u00f3n, los \u00faltimos n\u00fameros publicados por el Indec muestran una ca\u00edda del 32,6% en el quinto mes del a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con mayo del a\u00f1o pasado. De todos modos, la medici\u00f3n mensual desestacionalizada marc\u00f3 un positivo de 6,2%. La ca\u00edda acumulada es notoria, pero est\u00e1 dentro de los esperado, teniendo en cuenta la decisi\u00f3n del Gobierno nacional de frenar la obra p\u00fablica. La venta de asfalto se contrajo 47,8%, mientras que el hierro redondo decreci\u00f3 48,9% y los mosaicos gran\u00edticos y calc\u00e1reos se desplomaron un 47,2%. Tambi\u00e9n cay\u00f3 la venta de ladrillos huecos (-35,8%), yeso (-25,7%) y cemento portland (-27,2%), entre otros.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
\u00cdndice Construya marca incremento en venta de insumos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
En junio el \u00cdndice Construya (IC), que mide la evoluci\u00f3n de los vol\u00famenes vendidos al sector privado de los productos para la construcci\u00f3n que fabrican las empresas que lo conforman, registr\u00f3 una recuperaci\u00f3n de 9,74% mensual desestacionalizada, si bien se mantuvo 32% por debajo del nivel de junio de 2023.<\/p>\n\n\n\n
“Por tercer mes consecutivo recuperamos los niveles de despachos de materiales. Estamos observando una mejor\u00eda gradual, luego de varios meses de una profunda contracci\u00f3n. Vemos esto como una tendencia positiva. Creemos que el regreso del cr\u00e9dito y de las 12 cuotas sin inter\u00e9s est\u00e1 contribuyendo a la recuperaci\u00f3n de la demanda\u201d. <\/em>explican desde Construya<\/p>\n\n\n\n
De esta forma, en promedio en enero-junio de 2024 los despachos del grupo Construya resultaron 32,8% menores a los realizados durante los primeros cinco meses de 2023.<\/p>\n\n\n\n
Los costos del transporte de cargas subieron un 58,7% en el primer semestre<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
En junio, subieron un 4,66%, seg\u00fan el \u00cdndice de Costos de Transporte (ICT) elaborado por la Federaci\u00f3n Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC).<\/em><\/p>\n\n\n\n
Este indicador, muy importante para las actividades productivas, registr\u00f3 un aumento del 262,1% en los \u00faltimos doce meses. El estudio, llevado a cabo por el Departamento de Estudios Econ\u00f3micos y Costos de FADEEAC, mide 11 rubros que impactan directamente en los costos de las empresas de transporte de cargas en todo el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
La desaceleraci\u00f3n observada en mayo (2,45%) y junio (4,66%) se debe en gran parte al diferimiento en la aplicaci\u00f3n de los impuestos espec\u00edficos a los combustibles. Sin embargo, en junio, los rubros con mayores incrementos fueron Material Rodante con un 10,63% y Gastos Generales con un 9,93%.<\/p>\n\n\n\n
Otros rubros afectados fueron los precios mayoristas en servicios y alquileres, y reparaciones, con un 9,67%. Adem\u00e1s, se registraron aumentos en Personal Conducci\u00f3n (5,13%), Seguros (3,72%) y Peajes (3,65%), este \u00faltimo debido a una actualizaci\u00f3n de tarifas en los Corredores Nacionales y la Autopista Ricchieri.<\/p>\n\n\n\n
Con subas menores, los lubricantes reflejaron un incremento del 3,50% y los combustibles un 3,35%, siendo este uno de los campos con mayor ponderaci\u00f3n en el \u00cdndice debido a su peso en la matriz de costos del sector. Los neum\u00e1ticos, por su parte, mostraron un aumento del 0,56%.<\/p>\n\n\n\n
El \u00fanico sector que mostr\u00f3 deflaci\u00f3n fue el Costo Financiero, con una disminuci\u00f3n del 2,31%, vinculado a un nuevo descenso de las tasas de inter\u00e9s. El rubro Patentes y Tasas, en tanto, se mantuvo sin cambios respecto de mayo.<\/p>\n\n\n\n
Relevamiento de Expectativas del Mercado del Banco Central: Inflaci\u00f3n del 5,2% para junio y n\u00facleo del 3,7%<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La semana pasada el BCRA dio a conocer el resultado de una nueva encuesta entre actores del mercado argentino, respecto a distintas variables econ\u00f3micas y financieras. El resumen ejecutivo consigna que el relevamiento fue realizado entre los d\u00edas 26 y 28 de junio de 2024. Se contemplaron pron\u00f3sticos de 38 participantes, entre quienes se cuentan 26 consultoras y centros de investigaci\u00f3n locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina.<\/p>\n\n\n\n
En el sexto relevamiento del a\u00f1o, quienes participaron del REM estimaron una inflaci\u00f3n mensual de 5,2% para junio (-0,3 p.p. respecto al REM anterior). Para julio proyectaron una inflaci\u00f3n mensual de 4,8% y para el a\u00f1o de 138,1% i.a. (-0,7 p.p. y -8,3 p.p. en relaci\u00f3n con la encuesta previa, respectivamente). Quienes mejor pronosticaron esa variable en el pasado (Top 10) esperaban una inflaci\u00f3n de 136,6% i.a. para 2024 (-6,9 p.p. en relaci\u00f3n con el REM previo). Respecto del IPC N\u00facleo, el conjunto de participantes del REM ubic\u00f3 sus previsiones para junio en 3,7% y para julio en 4,1%. El Top 10 esperaba una inflaci\u00f3n n\u00facleo de 3,9% para junio y julio, y de 114,7% i.a. para 2024.<\/p>\n\n\n\n
En el relevamiento de junio, el conjunto de analistas del REM proyect\u00f3 para 2024 un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 3,7% inferior al promedio de 2023, mejorando la perspectiva en 0,1 p.p. respecto del relevamiento previo. En tanto, quienes constituyen el Top 10 proyectaron, en promedio, una reducci\u00f3n de 3,5% en el a\u00f1o. La ca\u00edda se habr\u00eda concentrado en el primer semestre. De acuerdo con los pron\u00f3sticos recibidos, el nivel de actividad comenzar\u00eda a recuperarse en el tercer trimestre del a\u00f1o, con una suba de 0,5% s.e. Para 2025, el conjunto de participantes del REM estim\u00f3 un crecimiento promedio de 3,2% i.a.<\/p>\n\n\n\n
La tasa de desocupaci\u00f3n abierta para el segundo trimestre del a\u00f1o se estim\u00f3 en 7,9% de la Poblaci\u00f3n Econ\u00f3micamente Activa (PEA) implicando una suba de 0,3 p.p. respecto al REM previo. Para el Top 10, la tasa de desempleo se ubicar\u00eda en 7,7% en igual per\u00edodo. El conjunto de participantes del REM espera una tasa de desocupaci\u00f3n de 8,1% para el \u00faltimo trimestre de 2024.<\/p>\n\n\n\n
Quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados, para julio de 33,4% TNA (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,78%) y un leve aumento hasta 34,0% TNA en diciembre. Quienes forman el Top 10 preve\u00edan, en promedio, que \u00e9sta se ubicar\u00eda en 35,8 % en julio.<\/p>\n\n\n\n
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubic\u00f3 en $922,7 por d\u00f3lar para el promedio de julio de 2024 lo que implicar\u00eda una suba mensual promedio de 2,0% de la paridad cambiaria. Para el Top 10 el tipo de cambio nominal promedio esperado para julio es $941,1\/USD. La variaci\u00f3n interanual a dic-24 impl\u00edcita en los pron\u00f3sticos se ubic\u00f3 en 83,0%, -0,1 p.p. inferior al REM previo.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las exportaciones (FOB) totalicen USD78.099 millones (USD 195 millones m\u00e1s que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) USD60.133 millones (USD1.384 millones menos que el relevamiento previo).<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, la proyecci\u00f3n del super\u00e1vit fiscal primario del Sector P\u00fablico Nacional no Financiero (SPNF) que realizan quienes participan del REM se ubic\u00f3 en $6.076 miles de millones para 2024 ($1.629 miles de millones superior al REM previo). El promedio del Top 10 pronostica un super\u00e1vit primario de $6.197 miles de millones para 2024. Ninguno de los participantes espera d\u00e9ficit primario para 2024.<\/p>\n\n\n\n
Proyecciones de inflaci\u00f3n para la primera semana de julio<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Un relevamiento de precios de la consultora Econviews arroja una suba de 1.6% en la primera semana de julio, para una canasta de alimentos, perfumer\u00eda y limpieza en supermercados de GBA. Entre categor\u00edas destacan Verduler\u00eda con 7.6%, L\u00e1cteos con 2.2% y Limpieza con -0.3%.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Super\u00e1vit Fiscal<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
AN\u00c1LISIS DE LA EJECUCI\u00d3N PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACI\u00d3N NACIONAL – JUNIO 2024<\/p>\n\n\n\n
Con ingresos totales por $37,95 billones y gastos que sumaron $37,61 billones, la Administraci\u00f3n Nacional registr\u00f3 super\u00e1vit financiero de $0,34 billones en el primer semestre del a\u00f1o y un resultado primario positivo de $4,97 billones. En el mes de junio present\u00f3 un d\u00e9ficit primario de -$1,44 billones y d\u00e9ficit financiero de -$1,82 billones.<\/p>\n\n\n\n
Los ingresos de la Administraci\u00f3n Nacional se redujeron 3,6% a\/a respecto del mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior. Los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (-18,0% a\/a), el IVA (-8,7% a\/a) y el Impuesto a Ganancias (-6,0% a\/a) fueron los que m\u00e1s incidieron en la ca\u00edda.<\/p>\n\n\n\n
Por el contrario, los impuestos vinculados con el tipo de cambio, como los relacionados con el comercio exterior (+10,3% a\/a) y el Impuesto PAIS (+414,7% a\/a), reflejaron subas reales respecto de igual per\u00edodo del a\u00f1o anterior.<\/p>\n\n\n\n
Los gastos totales cayeron 29,0% a\/a en los primeros seis meses del a\u00f1o. Cerca de un tercio de esta reducci\u00f3n se explic\u00f3 por la ca\u00edda en jubilaciones y pensiones (retrocedi\u00f3 23,5% a\/a real). El poder de compra de la jubilaci\u00f3n promedio cay\u00f3 30,1% a\/a en el semestre, p\u00e9rdida que se reduce al 19,0% a\/a en el caso de los haberes complementados con un bono.<\/p>\n\n\n\n
Los gastos de capital y transferencias a provincias se redujeron en m\u00e1s de un 80% real a\/a.<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Salida de los Plazos Fijos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
En junio, las colocaciones a plazo fijo cayeron un 52% debido al aumento del tipo de cambio, que fue del 12%. Seg\u00fan el Banco Central, los plazos fijos registraron una disminuci\u00f3n real del 7,6%, la mayor ca\u00edda interanual en 51,7%. Los dep\u00f3sitos a la vista crecieron un 5,1% mensual real, pero se desaceleraron respecto a mayo. Los dep\u00f3sitos remunerados en FCI aumentaron un 4,6% mensual real, con un incremento anual del 28,6%. Los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares subieron un 1,2% mensual, alcanzando los 17.900 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
La pobreza contin\u00faa avanzando, seg\u00fan el informe de la UCA<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La tasa de pobreza en Argentina alcanz\u00f3 el 54,6% en el primer trimestre de 2024, seg\u00fan el Observatorio Social de la Universidad Cat\u00f3lica Argentina (UCA). La indigencia subi\u00f3 al 19,8%. Los ingresos est\u00e1n muy desigualmente distribuidos: el 20% m\u00e1s pobre recibe solo el 4,5% de los ingresos totales, mientras que el 20% m\u00e1s rico concentra el 52%. Adem\u00e1s, los ingresos laborales han ca\u00eddo significativamente, afectando m\u00e1s a los trabajadores de menores ingresos. La precarizaci\u00f3n del empleo sigue siendo un problema importante, especialmente entre los trabajadores de bajos ingresos.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e1s cr\u00e9ditos al sector privado<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La reactivaci\u00f3n del cr\u00e9dito al sector privado est\u00e1 siendo m\u00e1s alta de lo esperado. Aument\u00f3 60% en relaci\u00f3n al a\u00f1o pasado. Gr\u00e1fico: Federico Alonso<\/p>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
Energ\u00eda<\/h2>\n\n\n\n
R\u00e9gimen de promoci\u00f3n para YPF<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Energ\u00eda incluy\u00f3 a un proyecto de Equinor en Vaca Muerta bajo el paraguas de un r\u00e9gimen de promoci\u00f3n creado por Cristina Fern\u00e1ndez. La secretar\u00eda a cargo de Eduardo Rodr\u00edguez Chirillo autoriz\u00f3 a Equinor a acceder a los beneficios del r\u00e9gimen de promoci\u00f3n del Decreto 929, impulsado en el segundo gobierno de Cristina Fern\u00e1ndez. Se trata del \u00e1rea Bajo del Toro Norte que la compa\u00f1\u00eda noruega comparte con YPF. La inversi\u00f3n m\u00ednima tiene que ser de US$ 250 millones.<\/p>\n\n\n\n
An\u00e1lisis del proyecto Shell y Qatar Petroleum<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Se realiz\u00f3 la audiencia p\u00fablica para evaluar el impacto ambiental del proyecto offshore de Shell y Qatar Petroleum. Este mi\u00e9rcoles se realiz\u00f3 la instancia p\u00fablica con el objetivo de considerar la documentaci\u00f3n de la evaluaci\u00f3n de impacto ambiental del Proyecto Registro S\u00edsmico 3D en los bloques CAN 107 y CAN 109, que tiene a cargo Shell con su socio estrat\u00e9gico Qatar Petroleum. Se trata de dos \u00e1reas offshore ubicadas en la Cuenca Argentina Norte, a m\u00e1s de 170 kil\u00f3metros del \u00e1rea costera m\u00e1s pr\u00f3xima a Mar del Plata.<\/p>\n\n\n\n
Sturzenegger asumi\u00f3 el viernes como Ministro de Desregulaci\u00f3n y Transformaci\u00f3n del Estado<\/strong> <\/h2>\n\n\n\n
Seg\u00fan el decreto que la cre\u00f3, la nueva cartera tendr\u00e1 como funci\u00f3n asistir al Presidente y al Jefe de Gabinete \u201cen todo lo concerniente a los cursos de acci\u00f3n para la implementaci\u00f3n de la desregulaci\u00f3n, reforma y modernizaci\u00f3n del Estado en miras a redimensionar y reducir el gasto p\u00fablico y aumentar la eficiencia y eficacia de los organismos que conforman la Administraci\u00f3n P\u00fablica Nacional, la transformaci\u00f3n de gesti\u00f3n, la simplificaci\u00f3n del Estado, el dise\u00f1o y ejecuci\u00f3n de pol\u00edticas relativas al empleo p\u00fablico\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Informes EEUU<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La semana pasada se dieron a conocer los datos de empleo de USA en Junio, los que fueron analizados por Research de Inviu<\/strong>, que di\u00f3 a conocer su informe al respecto:<\/p>\n\n\n\n
Tasa de desempleo: 4,1% vs. 4% estimado.<\/p>\n\n\n\n
Creaci\u00f3n de empleo: 206 vs 191K estimado.<\/p>\n\n\n\n
Ingresos medios por hora (m\/m): 0,3% vs. 0,3% estimado.<\/p>\n\n\n\n
Reacciones del mercado:<\/p>\n\n\n\n
Futuros Acciones: Dow Jones y el Russell 2000 ceden mientras el Nasdaq-100 y el S&P 500 oper\u00f3 positivo.<\/p>\n\n\n\n
10Y Rate: 4,32%, -4bps previo al dato<\/p>\n\n\n\n
Dollar Index: cay\u00f3 marginalmente luego de retroceder hasta el 0,3%.<\/p>\n\n\n\n
Bottom Line:<\/p>\n\n\n\n
Un dato s\u00f3lido de creaci\u00f3n de n\u00f3minas de empleo en Estados Unidos para el mes de junio por encima de las expectativas, pero con una revisi\u00f3n de 110.000 empleos menos para los 2 meses previos. El mercado parece estar tratando de ponderar entre un mercado laboral que parece a\u00fan fuerte ante el dato de creaci\u00f3n de empleo, y una tasa de desempleo que sigue al alza sugiriendo una normalizaci\u00f3n. Sin embargo, quedar\u00e1 por ver c\u00f3mo la Fed puede interpretar este dato y si cree que ayudar\u00e1 para poner en probabilidad el ansiado primer recorte de tasas en septiembre, o seguir\u00e1 a la espera de mayores y profundos datos de desinflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
De momento, se siguen priceando con mayor posibilidad dos recortes de tasas de 25 bps a diciembre. Los rendimientos caen desde el tramo medio de la curva a 5 a\u00f1os con mayor profundizaci\u00f3n. El rendimiento a 2 a\u00f1os cae 8 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,64% y el bono a 10 a\u00f1os cae 5,5 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,30% y la curva se invierte moderadamente.<\/p>\n\n\n\n
Los commodities operaron mixtos subiendo las materias primas agr\u00edcolas y los metales, pero cayendo el petr\u00f3leo ante las previsiones de una econom\u00eda con menor demanda hacia adelante. Los mercados emergentes operan con subas de medio punto porcentual.<\/p>\n\n\n\n
Se esperan los datos de inflaci\u00f3n de EEUU<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
El calendario econ\u00f3mico estar\u00e1 dominado por el informe del IPC y el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso.<\/p>\n\n\n\n
Se prev\u00e9 que la cifra del IPC muestre un aumento intermensual de la inflaci\u00f3n del 0,1%, mientras que se espera que la tasa de inflaci\u00f3n b\u00e1sica anual se mantenga sin cambios en el 3,4%.<\/p>\n\n\n\n
La atenci\u00f3n tambi\u00e9n estar\u00e1 puesta en la temporada de resultados del segundo trimestre, que ser\u00e1 iniciada por la principal aerol\u00ednea estadounidense Delta Air Lines (DAL) y el gigante de los refrescos PepsiCo (PEP), junto con importantes bancos como Citigroup (C), JPMorgan Chase ( JPM) y Wells Fargo (WFC).<\/p>\n\n\n\n
La Fed prev\u00e9 un retorno a la desinflaci\u00f3n en la inflaci\u00f3n supercore<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La Fed public\u00f3 un informe semestral al Congreso en el que afirma que la pol\u00edtica monetaria estadounidense est\u00e1 bien posicionada para responder tanto a la inflaci\u00f3n persistente como a un mercado laboral m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado.<\/p>\n\n\n\n
La Fed espera una mayor confianza en que la inflaci\u00f3n avanza constantemente hacia el objetivo del 2% antes de recortar las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
La inflaci\u00f3n supercore eventualmente deber\u00eda regresar a la desinflaci\u00f3n debido a la desaceleraci\u00f3n de los costos laborales.<\/p>\n\n\n\n
La pol\u00edtica fiscal federal sigue siendo neutral para el crecimiento del PIB.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica Mario Grinman: “No hay brotes verdes, lo que se va a ver en el segundo semestre son se\u00f1ales de que la ca\u00edda termin\u00f3” El presidente de la C\u00e1mara Argentina de Comercio (CAC), Mario Grinman, pronostic\u00f3 un crecimiento en U, con una larga meseta que comenzar\u00e1 a percibirse a lo largo del segundo semestre […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":true,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-264","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-resumen-de-la-semana"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/264","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=264"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/264\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":269,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/264\/revisions\/269"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=264"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=264"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/netfinance.com.ar\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=264"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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