Los Indicadores de EE.UU.
Este viernes se publicó la medida de inflación preferida por la Fed, el índice PCE que se estimaba en un 0,3% mensual de la núcleo siguiendo el mismo dato del mes anterior, y un 2,8% anualizado, también mismo número que en abril. Y así fue:
El PCE de abril (M/M): 0.3% vs 0.3% esperado. Anterior 0.3%.
El PCE de abril (interanual): 2.7% vs 2.7% esperado. Anterior 2.7%.
PCE Core de abril (mensual): 0.2% vs 0.2% esperado. Anterior 0.3%.
PCE Core de abril (interanual) 2.8% vs 2.8% esperado. Anterior 2.8%.
Mientras que el gasto del consumidor ajustado a la inflación cayó inesperadamente un 0,1% vs una suba esperada de +0.1%.
𝗟𝗼𝘀 𝗽𝗿𝗲𝗰𝗶𝗼𝘀 𝗱𝗲𝗹 𝗼𝗿𝗼. El oro se negoció al alza en la jornada del viernes, luego de que se dieran a conocer los datos de inflación de Estados Unidos, que probablemente influyan en las perspectivas de las tasas de interés de la Reserva Federal. De esta manera, el metal se comercializó en los 2356 dólares la onza.
Desempleo. En Estados Unidos, las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada fueron 215,000, por debajo de las 220,000 esperadas y de las 223,000 de la semana anterior. Esta disminución de 8,000 solicitudes refleja la solidez continua del mercado laboral. Según las minutas de la FED, se espera que la oferta y demanda laboral sigan equilibrándose, aunque a un ritmo lento.
Manufactura. El S&P Global Manufacturing PMI se ubicó en 50.9, superando tanto el pronóstico de 49.90 como el dato anterior de 50, indicando una expansión en el sector manufacturero.
El PIB de EE.UU. Creció un 1.3% anualizado en el primer trimestre de 2024, menos que el 1.6% estimado inicialmente y el 3.4% del cuarto trimestre de 2023, debido a una revisión a la baja en el gasto de los consumidores. Esta segunda estimación coincide con las previsiones del mercado y representa el crecimiento más bajo desde las contracciones a principios de 2022. El gasto de los consumidores se desaceleró más de lo esperado (2% frente al 2.5% inicial), afectado tanto por el consumo de bienes (-1.9%) como de servicios (3.9%).
Alquileres. La encuesta anual de la FED en 2023 reveló que el 19% de los inquilinos consideraron cubrir los gastos de alquiler como uno de sus mayores desafíos. El informe señala que los altos costos de alquiler son un factor clave que contribuye a la persistencia de la inflación.
Declaraciones FED. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que los responsables políticos deberían tomarse su tiempo para vigilar si la inflación se está ralentizando lo suficiente como para justificar recortes en las tasas de interés. “Creo que las probabilidades de que aumentemos las tasas son bastante bajas, pero no quiero descartar nada”, dijo en un evento en Londres. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, indicó que “con la economía equilibrándose mejor con el tiempo y la desinflación en otras economías reduciendo las presiones inflacionarias globales, espero que la inflación reanude su moderación en la segunda mitad de este año”. Bostic de la Fed: No creo que vaya a ser necesario un aumento de la tasa de interés para alcanzar la meta del 2% en la inflación. No veo un recorte de intereses en julio, pero estoy abierto si los datos lo justifican.
Mercado Estados Unidos. Durante esta semana, los principales índices bursátiles experimentaron descensos. El S&P 500 registró una disminución del -0,39% al cierre de la jornada, reflejando una leve pero perceptible tendencia bajista. Por su parte, el índice industrial Dow Jones presentó una caída más pronunciada, terminando con una variación negativa del -0,80%, lo que indica una mayor presión sobre las acciones industriales. El índice Nasdaq fue el que sufrió la mayor pérdida entre los tres principales indicadores, cerrando con una significativa caída del -1,44%, aunque avanzó 7.2% en el mes, sobre el cierre de una buena temporada de balances.
EE.UU. Incremento en el índice de confianza del consumidor. El índice de confianza del consumidor aumentó a 102 este mes, desde una cifra revisada al alza de 97,5 en abril, superando el pronóstico de 95,9 y la encuesta de la Universidad de Michigan. La confianza se mantiene dentro de un rango relativamente estrecho en el que ha oscilado durante más de dos años. Los consumidores mencionaron que los precios, especialmente de alimentos y comestibles, son los que más influyen en su percepción de la economía estadounidense. La alta confianza, que puede seguir impulsando el consumo y la fortaleza económica, provocó un fuerte aumento en el rendimiento del Treasury a 10 años, alcanzando el 4,55%, volviendo a los niveles de principios de mes.
Libro Beige de la Fed: Cambio hacia una perspectiva más cautelosa. Según el Libro Beige de la Reserva Federal, la perspectiva general ha adoptado un tono ligeramente más pesimista, destacando informes con mayor incertidumbre y mayores riesgos a la baja.
𝗟𝗮𝘀 𝗮𝗰𝗰𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗱𝗲 𝗣𝗮𝘆𝗽𝗮𝗹 (NASDAQ: PYPL) suben un 2% en la preapertura después de que la entidad financiera Mizuho mejorara la calificación de los títulos de la compañía. Según justificó el analista de la firma, Dan Dolev, la herramienta de pago con un solo clic recientemente lanzada por PayPal, Fastlane, puede ser un catalizador potencial para un impulso alcista de las acciones.
Juicio a Donald Trump. El jurado declaró culpable al ex presidente de EEUU. Los 12 integrantes resolvieron que el ex mandatario falsificó documentos para silenciar a una actriz porno y proteger su carrera presidencial en 2016. Trump: “Este fue un juicio vergonzoso y amañado. Soy un hombre inocente”.
GLOBAL
Aumento de flujos de capital hacia economías emergentes. Las principales economías en desarrollo podrían experimentar un aumento significativo en las entradas netas de capital este año, alcanzando casi un tercio más hasta los USD 903.000 millones, según un informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF). Este incremento se atribuye en gran medida a una recuperación robusta de la inversión extranjera directa y a un aumento del capital destinado a carteras de acciones. A pesar de que el crecimiento global se proyecta en 3,1% para este año, por debajo del promedio de 3,8% registrado entre 2000 y 2019, “un escenario de ‘aterrizaje suave’ global ofrece un panorama favorable para los flujos de capital hacia los mercados emergentes”. El informe prevé entradas de capital sustanciales en América Latina tanto este año como en 2025. La región se beneficia de su papel como productor mundial de materias primas, su ubicación estratégica lejos de conflictos geopolíticos, el sólido crecimiento de sus principales socios comerciales y las oportunidades de nearshoring derivadas de la reorganización global de la cadena de suministro.
Inflación En Brasil. La inflación anual de Brasil se desaceleró a 3,70% en mayo, el nivel más bajo desde octubre de 2020. En la primera quincena del mes, los precios subieron un 0,44%, superando el 0,21% de abril, pero por debajo de lo esperado por el mercado. Los precios de alimentos y bebidas crecieron solo un 0,26%. Las autoridades monitorean los efectos de las recientes inundaciones en la inflación y consideran un posible recorte de tasas de interés en junio
Argentina
Empleo Público. La administración pública nacional, empresas y sociedades del Estado: entre marzo y abril de 2024, la dotación se redujo de 330.138 a 322.250 personas. INDEC
Superávit Comercial en Abril. En abril, la balanza comercial registró un superávit de USD 1.820 millones, en comparación con un déficit de USD 193 millones en abril de 2023. En el primer cuatrimestre de 2024, acumuló un superávit de USD 6.157 millones, frente a un déficit de USD 1.536 millones en el mismo período del año anterior. En los últimos 12 meses, el saldo muestra una mejora de +USD 767 millones.
Se completó el Bopreal 3. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) finalizó la colocación de la Serie 3 del BOPREAL, adjudicando los USD 60,3 millones restantes y alcanzando un total de USD 3.000 millones. Este bono en dólares, suscrito en pesos, fue utilizado principalmente por empresas para pagar deudas comerciales y dividendos pendientes. La Serie 3 enfrentó dificultades debido a sus características menos atractivas y la reducción de la brecha cambiaria,
Expectativas de inflación en Argentina. Según la Universidad Torcuato Di Tella, la inflación anual esperada para la primera quincena de mayo fue del 85,1%, una disminución respecto al 98,1% registrado en abril. Se anticipa que la inflación será más baja en el interior del país. Los precios de los alimentos parecieron acusar el impacto de la suba de las cotizaciones de los dólares financieros en las últimas semanas de mayo, al punto que revirtieron la tendencia descendente iniciada a mediados de enero para subir del 1,6% al 2,3% mensual sobre el cierre del mes, según el último reporte de la consultora LCG. La inflación mensual en alimentos cierra en 3.6% en mayo para Econviews.
Producción Industrial.La producción industrial cayó en abril 2,5% respecto a marzo y un 14,9% interanual, según FIEL. Las empresas fabricaron un 11,3% menos en el primer cuatrimestre. Fue el séptimo mes consecutivo de retracción. Advierten que problemas de suministro de gas agravarán la situación.
Licitación del Tesoro. En la licitación del Tesoro de esta semana, el gobierno consiguió colocar 3,5 billones de pesos en Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos (LECAPs). Esta operación no sólo permitió al gobierno obtener financiamiento, sino que también logró una nueva reducción en las tasas de interés. La baja de tasas es vista como un paso positivo hacia la estabilización económica y la gestión eficiente de la deuda pública. La letra con vencimiento el 14 de junio, salió a 4,2% TEM, mientras que las de 12 de julio y 16 de agosto salieron a 3,57% y 3,59% respectivamente.
El Tesoro recompra al BCRA toda su tenencia de AL29 por u$s 801,3 millones. En una operación significativa, el Tesoro Nacional recompró la totalidad de la tenencia de AL29 en poder del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La transacción, que alcanza un Valor Nominal (VNO) de u$s 801,3 millones, equivale a un total de AR$552.600 millones. Esta recompra forma parte de una serie de operaciones similares realizadas por el Tesoro en los últimos meses. Con esta última transacción, el Tesoro ha adquirido un total de VNO u$s 9.726 millones en bonos soberanos denominados en dólares al BCRA, distribuidos entre los títulos AL35 y AL29.
Liquidación BYMA. Desde el lunes 27 de mayo, en línea con los mercados internacionales, BYMA abandonó el plazo de 48hs de liquidación (T+2) el cual pasa a un día o 24hs (T+1) para acciones y bonos (las opciones ya se negociaban en T1) Las operaciones en contado inmediato o T continúan igual.
Pipa de la Paz con QR. Mercado Pago acordó con los bancos la interoperabilidad de pagos QR con tarjeta de débito y crédito, permitiendo a todas las billeteras usar su red de QR sin comisiones adicionales. Este acuerdo, solicitado por el Banco Central, elimina la exclusividad previa de Mercado Pago. Aunque cede en el aspecto de las comisiones, Mercado Pago espera un aumento en el uso de sus lectores de QR. El acuerdo también establece reglas claras para manejar fraudes y contracargos, pero no resuelve todas las denuncias de prácticas anticompetitivas presentadas por Modo.
Reconocimiento de pérdidas por Pampa Energía. Pampa Energía (PAMP) informó al mercado que registró una pérdida por deterioro de USD 5.8 millones al aceptar la modalidad de pago propuesta por CAMMESA. El monto total de la pérdida asciende a USD 58.5 millones. Ayer, la compañía recibió el pago de las facturas adeudadas correspondientes al mes de febrero. Además, la empresa indicó que esta modalidad de pago no afecta su solvencia para cumplir con sus compromisos ni su plan de expansión.
Banco de Valores (VALO) paga dividendos. Banco de Valores pagará AR$13.500 millones en dividendos, equivalente a AR$16,06 por acción, con un rendimiento por dividendo (DY) del 5%. El pago se realizará en tres cuotas, la primera de AR$5,35 por acción. Las dos cuotas restantes se ajustarán por el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Aumento del Combustible desde Junio. El gobierno dictaminó un aumento del impuesto a los combustibles a partir del sábado 1 de junio, lo que se traducirá en un incremento de aproximadamente $10,74 por litro de nafta y $13,64 por litro de gasoil. Se estima que este ajuste impactará el precio final en aproximadamente un 1%. Además del aumento del impuesto, las compañías aplicarán aumentos por inflación, previéndose un incremento del precio de la nafta entre un 4% y un 5%.
BCRA: Nuevo régimen para transferencias inmediatas. El Banco Central de la República Argentina (BCRA), mediante la Comunicación A 7996/2024, implementó cambios en la normativa del sistema de transferencias “pull” para el ingreso de fondos en cuentas propias. Estas modificaciones entraron en vigor a partir del 30 de abril de 2024 inclusive. Una de las principales actualizaciones incluye el límite para estas transferencias, que permitirá el ingreso de fondos en cuentas propias hasta un equivalente de 2.500 UVA por día y por cuenta ordenante, ajustado a $2.200.000 a partir del 30 de abril de 2024, según informa el BCRA.
Quita de subsidios. Mediante un decreto el gobierno decidió reestructurar los subsidios energéticos a nivel nacional para asegurar una transición gradual y ordenada hacia un esquema que permita trasladar a los usuarios los costos reales de la energía, promover la eficiencia energética y garantizar el acceso a energía esencial para los usuarios vulnerables. Este “Período de Transición hacia Subsidios Energéticos Focalizados” se extenderá desde el 1º de junio hasta el 30 de noviembre de 2024. Durante este periodo, se revisarán y ajustarán los regímenes de subsidios para alcanzar los objetivos establecidos.
Milei en Silicon Valley. El presidente argentino, Javier Milei, llegó a San Francisco como parte de una gira por Estados Unidos y El Salvador. En esta visita, Milei se reunió con líderes tecnológicos y empresas de renombre como el CEO de Apple Timothy Cook, Mark Zuckerberg de Meta, Sam Altman de OpenAI, y el director de Google. La gira subraya la intención de posicionar a Argentina como un centro de inteligencia artificial. En Google y Stanford, el presidente Javier Milei y la comitiva argentina sostuvieron una reunión con el CEO de Google, Sundar Pichai, en las oficinas centrales de la empresa en Mountain View, California. También se reunió con Condoleeza Rice, directora de la Institución Hoover y exsecretaria de Estado de los Estados Unidos, donde el mandatario señaló que “cuando más intervención hay, cuando más se violente y se vulnera el derecho de propiedad, la señal que se transmite cada vez es peor. En el límite, en el socialismo real y propiedad privada, no hay sistema de precios y el sistema se derrumba. Por eso, en todos los lugares donde se aplicó el socialismo fue un fracaso en lo económico, en lo social y en lo cultural. Y además, como exacerba la violencia de los políticos, han terminado asesinando a 150 millones de seres humanos”. Luego del evento, el Presidente se acercó a tres manifestantes de izquierda que lo tildaron de “fascista”. Luego, en reunión con el jefe de OpenAI y Worldcoin, Sam Altman, comentó sobre “las enormes posibilidades que ofrece una Argentina libertaria” durante su reunión de una hora el 28 de mayo. Alex Blania, cofundador y CEO de Tools for Humanity, el principal desarrollador del proyecto Worldcoin también participó en esa reunión.
Ley de Bases y Paquete Fiscal hacia el recinto. El Gobierno logró grandes avances en la Ley de Bases y el paquete fiscal, con la intervención del nuevo Jefe de Gabinete, Guillermo Francos. Estos proyectos se tratarán el 12 de junio.
Para conseguir apoyo, el oficialismo hizo algunas concesiones:
-Regalías Mineras: Aumento del 3% al 5%.
-Impuesto a las Ganancias: Ajustes en deducciones para patagónicos y créditos hipotecarios.
-Organismos del Estado: Protección y ampliación de plazos para la Auditoría General.
-Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI): Autonomía provincial y planes de desarrollo local.
-Excepciones Laborales: La Ley de Contrato de Trabajo no aplicará a ciertos trabajadores públicos y privados.
-Inclusión de nuevos organismos del Estado que no se podrían disolver: entre ellos, el INCAA, la CONAE, el INCUCAI, el INTI, el SENASA y la CONEAU.
-Se prorroga la existencia de la figura del monotributo social, que había sido eliminada en la redacción original.
El riesgo país cayó 4,7% tras el dictamen de la Ley Bases en el Senado.
El paquete fiscal permitirá sumar ingresos equivalentes al 0,65% del PBI en una visión optimista. La firma en los plenarios de comisiones tuvo repercusiones positivas en los mercados, con aumentos en el Merval. A pesar de esto, el ajuste del gasto necesario es del 4,6% del PBI anual, y hasta ahora solo se ha logrado un 1,1%. La Fundación Capital estima que el paquete fiscal aportará ingresos por 0,65% del PBI, principalmente por ganancias, bienes personales, monotributo y blanqueo.
Bonos USD cerraron la semana al alza. Los bonos en dólares cerraron la semana con ganancias después de que el Gobierno obtuviera el dictamen de comisiones del Senado sobre la Ley Bases y el paquete fiscal, tras aceptar modificaciones propuestas por la oposición. El riesgo país disminuyó en 131 puntos (-9,1%), ubicándose en 1312 puntos básicos. En BYMA, el AL29 subió 2,5%, el AL30 4,2%, el AL35 4,8%, el AE38 3,4%, y el AL41 3,4%. Los bonos GD también mostraron aumentos: GD29 5,7%, GD30 4,5%, GD35 5,3%, GD38 5,9%, GD41 5%, y GD46 4,3%.
Bonos en pesos: Continúa el alza semanal. A pesar de la buena colocación de deuda en pesos por parte del Gobierno esta semana, los bonos en pesos ajustables por CER finalizaron las últimas cinco ruedas con una mayoría de bajas. Sin embargo, estos bonos continúan siguiendo de cerca el ritmo de la inflación minorista.
Renta Fija Privada. IRSA buscará el miércoles colocar ONs en dólares y pesos por un total equivalente de USD 15 M. GEMSA colocó ONs en dólares, pesos y UVAs, por un total de USD 17 M.
Dólar. El mayorista (Com “A” 3500) aumentó $1, alcanzando los $895,25, con un volumen negociado de USD 349 millones en el mercado spot del MAE. Según operadores del mercado de cambios, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) habría terminado la jornada con un saldo vendedor neto de USD 52 millones en sus intervenciones, acumulando un saldo neto positivo de USD 2.522 millones en todo el mes. En el mercado de futuros de Rofex, se negociaron USD 711 millones. Debido al vencimiento de los contratos de mayo, el interés abierto se redujo en 591.000 contratos, totalizando USD 1.367 millones de interés abierto. El contrato de mayo cerró con un aumento de 25 centavos, mientras que los contratos de junio y julio retrocedieron 50 centavos, situándose en $921,50 y $953,50 respectivamente, lo que implica devaluaciones del 2,9% y 3,5%. En términos del tipo de cambio mayorista, el peso argentino se depreció un 2,07% durante el mes. Sin embargo, al considerar el tipo de cambio implícito, la depreciación fue significativamente mayor, alcanzando un 12,64%.
Actividad Económica. Según la consultora Orlando Ferreres, el nivel general de actividad económica en abril mostró una disminución interanual del 3,1%, marcando el quinto descenso consecutivo durante la presidencia de Milei. Sin embargo, la medición desestacionalizada presentó un incremento mensual del 1,1%.
Balance Banco Hipotecario. En el primer trimestre de 2024, Banco Hipotecario (BHIP) reportó una ganancia atribuible a los accionistas de ARS 14.512,9 millones, comparada con ARS 14.179,4 millones del mismo período del año anterior (-73,4% trimestral, +2,4% anual). El ROE anualizado fue de 17,8%, frente al 23,6% del 1T23, y el ROA anualizado fue de 2,6%, frente al 3,2% del año anterior. El ingreso operativo neto del 1T24 alcanzó ARS 193.358,2 millones (-15,6% trimestral, +79,1% anual), y el resultado operativo fue de ARS 117.492,6 millones (-17,5% trimestral, +129,9% anual).
Banco Santander Río (BRIO) reportó en el 1T24 una ganancia neta de ARS 225.085,7 millones atribuible a los accionistas.
Merval. Las acciones que más se destacaron esta semana fueron Morixe Hermanos (MORI), Edenor (EDN) y Transportadora Gas del Norte (TGNO4) con subas del 36,1%, 14,3% y 13,5% . Gran semana para el índice argentino, con subas del 9,87% y 8,59% en pesos y al tipo de cambio financiero (CCL) respectivamente.
La Insólita. Preso Emprendedor. Ángel Emiliano Ochoa, un preso de la cárcel de Piñero, en Santa Fe, con una condena de 13 años, desarrolló una aplicación desde la cárcel que atrajo el interés de una multinacional. Ahora, mediante sus abogados, solicita cumplir su condena en la casa de su madre para poder ejecutar un contrato millonario que, según él, generará empleo para unas 50 personas. Su abogado lo considera un “ejemplo”. Además, Ochoa quiere presentar su proyecto al presidente Javier Milei. El recluso purga condena por robo calificado y haber facilitado un auto para sicarios.
Deja un comentario